Petroperú cerró el primer semestre del 2026 con una utilidad neta de US$121 millones, revirtiendo la pérdida de US$278 millones registrada en el mismo periodo del año anterior. Esta mejora financiera se atribuyó principalmente a un contexto internacional favorable para el negocio de refinación y al recorte de gastos operativos. Sin embargo, la compañía reconoció explícitamente que sus persistentes problemas de liquidez limitaron la compra de petróleo crudo, afectando directamente su capacidad productiva y las ventas de combustibles.
Margen del crudo impulsado por el conflicto en Medio Oriente
Según el análisis reportado a la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV), Petroperú se benefició del incremento de los precios internacionales del petróleo registrado entre marzo y mayo. Este escenario fue impulsado parcialmente por la guerra en Medio Oriente, lo que permitió ampliar el margen entre el costo de compra del crudo y el precio de venta de los combustibles refinados.
A este factor externo favorable se sumaron una reducción de gastos operativos, comerciales y administrativos, así como un mayor aporte de los lotes petroleros X y Z-69 a los resultados de la empresa. No obstante, las ventas totales cayeron de US$1.733 millones en el primer semestre del 2025 a US$1.680 millones en el mismo periodo de 2026, más detalles en Perú cierra primer cuatrimestre con economía favorable pese a crisis.
Restricciones financieras y calificaciones crediticias
Pese al retorno a las ganancias, la gerencia señaló que la falta de liquidez redujo los recursos disponibles para adquirir materia prima. Esta situación derivó en una menor producción de diésel de bajo azufre y combustible para aviación (Turbo A1), sumado a paradas programadas por mantenimiento en unidades de la Nueva Refinería Talara.
El déficit de capital de trabajo se redujo desde US$2.296 millones al cierre del 2025 hasta US$1.427 millones en junio, pero las restricciones de crédito siguen presionando el flujo de caja y obligan a priorizar pagos a proveedores críticos para garantizar el abastecimiento, como informó Contexto.
Expectativas sobre financiamiento privado
Petroperú mantiene calificaciones crediticias consideradas de alto riesgo: Moody's ratificó la nota Caa1, mientras que S&P Global Ratings mantuvo la B-, ambas con perspectiva negativa. Los gastos financieros alcanzaron US$186,7 millones por intereses y procesos tributarios.
La compañía espera la implementación del esquema de financiamiento privado de hasta US$2.000 millones, aprobado por el Gobierno y estructurado por ProInversión para garantizar la compra de crudo. Sin embargo, Moody's advirtió que persisten dudas sobre su ejecución concreta, manteniendo la incertidumbre sobre el acceso oportuno a estos recursos.
